Етф что это такое простыми словами

Что такое ETF фонды

Аббревиатура ETF расшифровывается как Exchange traded fund, или «фонд, торгующийся на бирже». Если объяснять терминологию простыми словами, то это инвестиционные фонды, которые выставляют для продажи на бирже универсальные акции, состоящие из долей разных компаний. С точки зрения инвестора, это закрывает вопрос необходимости диверсификации портфеля за относительно небольшую сумму. Если упростить определение того, как работает ETF, до уровня метафоры, то его можно представить в качестве повара с набором стандартных продуктов в большом количестве, а инвестора – в качестве человека, заказывающего блюдо из частей этих продуктов.

Содержание:

История ETF

Впервые об этом инструменте стало известно в конце восьмидесятых годов XX века. Первый ETF – TIP 35 – появился на фондовой бирже Торонто в 1990 году. В 90-е появляется американский аналог, подходящий под требования местного законодательства, – SPY. Он отражал динамику индекса S&P 500, а суммарная стоимость его активов составляла чуть менее полумиллиарда долларов. Успешность инструмента спровоцировала рост его популярности. За последующие 15 лет суммарные активы всех фондов выросли практически до 500 миллиардов долларов. Рост количества ETF и, соответственно, суммы активов, управляемых ими, стабильно продолжается и в настоящее время.

Сходства и различия ETF и ПИФ

Паевые инвестиционные фонды можно назвать аналогом Exchange traded fund. Однако, помимо ряда общих признаков, между этими двумя инструментами существует и определенное количество существенных отличий. Сходства:

Отличия ПИФов и ETF заключаются в следующем:

Разновидности ETF

Разнообразие биржевых фондов предоставляет потенциальному инвестору широкие возможности для выбора наиболее подходящего инструмента.

Индексные. Один из наиболее распространенных вариантов ETF. Как правило, копируют состав какого-либо известного индекса. Самый известный пример – SPY, отражающий индекс S&P 500 – 500 крупнейших компаний США.

Дивидендные. Фонды, работающие только с компаниями, выплачивающими держателям своих акций дивиденды. Яркий пример такого ETF – SDY.

ETF портфельных стратегий. Подходит для инвесторов, которые не могут уделять много времени формированию портфеля. Активы в типовых портфелях подбираются по какому-то общему признаку, например корпоративные облигации или бумаги компаний из нефтегазовой сферы. Считается, что этот вид ETF обладает меньшим риском, но, соответственно, является не самым доходным.

Альтернативные. Различают несколько подвидов ETF, которые могут либо страховать от резкого обвала рынка (хедж-фонды), либо реагировать на изменение цены базового актива (volatility) или учитывают разницу доходности между различными классами активов (long short). По относительной доходности эти фонды уступают более распространенным.

Как работать с ETF

Перед покупкой универсальной акции ETF необходимо определиться со своими инвестиционными ожиданиями и выбрать подходящий вариант фонда. Рассмотрим правила выбора и саму покупку акций фонда.

Выбор ЕТФ. Итак, на что стоит обратить внимание перед принятием решения об инвестировании? ETF подбирается исходя из стратегий и ожиданий инвестора:

При выборе не стоит забывать о комиссии, потому что на длинном отрезке даже небольшая разница дает сильные расхождения в итоговом результате.

Покупка ETF. Акции можно свободно купить на Московской бирже. Технология приобретения аналогична покупке обычных акций. Для этого необходимо иметь брокерский счет. Торговать можно самостоятельно или через команду брокера. Еще одним важным отличием ETF является минимально возможная стоимость входа. Те же ПИФ зачастую имеют стандартный порог вхождения, а стоимость покупки акций ЕТФ равна цене конкретной акции.

Преимущества и недостатки ETF

К положительным свойствам этого вида финансовых инструментов можно отнести:

В то же время, как и у любого финансового инструмента, у ETF есть свои недостатки:

Налогообложение ETF

Если сравнивать комиссионные выплаты по акциям ETF на российском рынке с западными аналогами, то они несколько выше, чем в США или Европе. В то же время, как известно, с покупок и продаж акций этих фондов не нужно платить дополнительную комиссию. Доход облагается стандартным налогом, как и для любых других ценных бумаг. Покупка ETF через ИИС дает право на получение налогового вычета при хранении бумаг не менее трех лет.

В заключение

В качестве заключения стоит озвучить главные выводы в отношении фондов, торгующихся на бирже, или Exchange traded fund:

ETF – активно развивающийся в нашей стране финансовый инструмент, который может быть интересен инвесторам любого опыта и уровня.

Источник

Биржевые ETF-фонды: определение понятия как работают, как инвестировать в ETF, риски и возможный доход

Работает он по следующей схеме:

Структура ЕТF-фондов

Структура этого биржевого инструмента зависит от того актива, на основе которого он создан. Например, в состав FXRU входятроссийские корпоративные облигации.

Кроме того, есть еще несколько разновидностей фондов, не представленных на ММВБ:

Вкладывая деньги в биржевой фонд, человек автоматически диверсифицирует свои инвестиции между всеми компаниями, входящими в применяемый индекс.

Чем ETF отличается от обычных акций

Главное отличие приобретения фонда от покупки акции в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.

Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.

Чем ETF отличается от ПИФов

Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:

Доходность и риски фондов

Статистика торгов показывает, что фонды, связанные с акциями, демонстрируют более активную динамику цены, чем ETF-облигации. Гарантии увеличения цены фонда нет. Его доходность определяется стоимостью базового актива. Рассчитать доходность ETF самостоятельно поможет наш материал.

Целесообразность приобретения таких ценных бумаг обусловлена тем, что на длинных отрезках рынок растет.

С инвестициями в ETF-фонды связаны следующие риски:

Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др. Мы уже рассказали подобнее, как учитывать риски ETF в инвестиционном портфеле.

Преимущества и недостатки ETF

Кроме этого, можно выделить:

К недостаткам этого инструмента относятся:

Инвестиции в ETF

Кроме того, инвестировать в ETF можно, приобретая паи ПИФов, в состав которых входит этот биржевой инструмент. Но это самый невыгодный метод, поскольку он влечет высокие комиссионные расходы.

Какие ETF доступны на Московской бирже

На что обратить внимание при выборе ETF

Назвать однозначно лучшие решения нельзя. То, какому из существующих ETF отдать предпочтение, определяется целями, которые должны быть достигнуты с помощью вложений.

Если же целью инвестирования является накопление фиксированной суммы или приумножение капитала, то такой подход имеет три преимущества:

Кроме того, следует учесть горизонты инвестирования. Если планируется вложить деньги на короткий срок (2–3 года), предпочтительно использовать ETF на облигации. Чем дольше планируется удерживать активы, тем больший процент в портфеле должен приходиться на фонды, работающие с акциями.

Важную роль играет готовность инвестора к риску. Тем, кто предпочитает минимизировать этот фактор, не следует использовать инверсные инструменты и фонды, инвестирующие с использованием кредитного плеча. Также не следует вкладывать все средства в активы одной страны или отрасли.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Как купить ETF на Московской бирже

И чем они друг от друга отличаются

ETF (exchange traded funds) — торгующиеся на бирже инвестиционные фонды. Мы о них уже много раз писали, но не грех и повторить.

Для начала очень коротко о том, что такое ETF.

Есть много компаний с акциями. У одних акции за месяц выросли на 10%, у кого-то упали на 3%, у кого-то не изменились. Если вложиться только в какую-то одну, можно не угадать и потерять часть денег.

Эту проблему решают фонды: они собирают диверсифицированный портфель акций или облигаций на миллионы и миллиарды рублей и продают долю в этом портфеле. Покупая акцию фонда, вы как бы покупаете микроскопические доли всех активов, которые собрал этот фонд. Вход в инвестиции через фонд сравнительно низкий: несколько тысяч рублей.

Метафора: повар в ресторане покупает мешок картошки, несколько кочанов капусты, еще всяких разных овощей и много мяса и делает из этого суп. Вы покупаете тарелку супа: в нем есть и картошка, и мясо, и всё остальное, но по чуть-чуть.

Как купить ETF

ETF на Московской бирже

ETF торгуются на Московской бирже так же, как акции компаний. Сейчас там 15 ETF от двух провайдеров — FinEx и ITI Funds.

Акции ETF стоят примерно от 550 до 7250 рублей за штуку в зависимости от наименования. Их точная цена меняется много раз в течение дня.

Минимум можно купить 1 акцию.

Акции ETF может приобрести любой желающий, кроме некоторых государственных служащих. Дело в том, что некоторым чиновникам и сотрудникам правоохранительных органов нельзя использовать иностранные финансовые инструменты, а ETF как раз такими и считаются.

Для покупки акций ETF понадобится брокерский счет или ИИС. Такие счета можно открыть у брокера — юридического лица с особой лицензией, который дает доступ на биржу. Брокер передает на биржу заявки о покупке и продаже ценных бумаг, учитывает активы инвестора, рассчитывает прибыль инвестора и удерживает с нее НДФЛ. Как выбрать брокера, мы писали в отдельной статье.

У нас в группе «Тинькофф» есть брокер, и он поддерживает сделки с ETF.

Инвестиции — это несложно

Фонды акций

Большинство ETF на Московской бирже вкладывают деньги в акции. Хотя представлены не все рынки и пока нет глобальных ETF типа фонда акций всего мира, выбрать всё равно есть из чего.

Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов

Чем больше компаний в портфеле ETF, тем лучше для инвестора.

Фонд SBMX формально не ETF, а биржевой ПИФ: есть разница в механизмах работы и контроля. Впрочем, с точки зрения обычного инвестора, отличия не очень большие. Зато это российский финансовый инструмент, тогда как акции ETF считаются иностранными инструментами. Это важно для некоторых госслужащих.

Фонды облигаций

Облигации — важная часть инвестиционного портфеля. На Московской бирже есть три фонда, которые позволяют вкладываться в еврооблигации — долговые бумаги в иностранной валюте. Большинство таких бумаг стоят очень дорого, но благодаря ETF их легко иметь даже в небольшом инвестиционном портфеле.

FXRB. Отслеживается индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда — 27 бумаг, в том числе евробонды «Газпрома», Сбербанка, РЖД, «Алросы». Комиссия за управление — 0,95%.

В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену акции ETF, при этом хеджирование может дать прибавку к доходности.

FXRU. Полный аналог FXRB, но хеджирование не используется. Значит, при росте доллара акции фонда вырастут в цене, при падении доллара — упадут. Расходы фонда меньше, чем у FXRB: 0,50% вместо 0,95%.

RUSB. Этот фонд похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 22 наименования ценных бумаг. Комиссия за управление — 0,50%.

Фонд денежного рынка FXMM

Фонд чем-то похож на банковский вклад: деньги размещены в краткосрочных государственных облигациях США ( T-bills ), при этом используется хеджирование. По факту фонд наполнен гособлигациями США, а ведет себя как депозит в рублях. Благодаря этому цена акций ETF медленно и стабильно растет и не зависит от курса доллара. Комиссия — 0,49%.

FXMM можно использовать для временного размещения свободных средств на брокерском счете или ИИС, но не забывайте о комиссиях за совершение сделки. Акциями FXMM придется владеть хотя бы одну неделю или две, только чтобы рост цены акций окупил затраты на их покупку и продажу.

Фонд золота FXGD

Единственный сырьевой ETF на Московской бирже позволяет вложиться в золото, которое традиционно считается защитным активом для кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам. Комиссия за управление — 0,45%.

Фонд не владеет физическим золотом. Изменения цены золота отслеживаются методом синтетической репликации с помощью краткосрочных облигаций США и свопа полной доходности. Сложно звучит, зато фонд точно отслеживает цену металла.

Есть разные мнения, нужно ли инвестору золото. Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио считает, что выделить 5—10% инвестиционного портфеля на золото — хорошее решение.

Какие фонды выбрать

Доходность ETF заранее не известна и никем не гарантируется. Нельзя сказать, что акции одного фонда будут хорошим вложением, а другого — плохим. Выбор ETF зависит от того, на какой срок инвестор вкладывается и насколько он готов к риску.

Не стоит все вкладывать в активы одной страны. Разумнее распределить средства между ETF на акции США, Китая, России и других государств, добавить какую-то долю облигаций.

Нет готовых решений, которые можно просто скопировать и получить нужный вам результат. Распределение средств инвестиционного портфеля между акциями, облигациями и другими активами должно подбираться под нужды инвестора с учетом горизонта инвестирования, готовности к риску и других факторов.

Ликвидность ETF

У всех биржевых фондов, упомянутых в статье, есть маркетмейкер — организация, обеспечивающая ликвидность. Это означает, что практически в любое время, когда работает биржа, можно купить или продать акции ETF или паи ПИФа по цене, близкой к справедливой. Справедливая цена — это стоимость чистых активов фонда, деленная на число акций или паев фонда.

При сделках с ETF советую использовать лимитированные заявки: в них указана цена, по которой вы хотите совершить сделку. Если нужную или более выгодную для вас цену никто из участников торгов не дает, сделка не состоится. А вот рыночные заявки исполняются по лучшей имеющейся цене, и это может обернуться для вас неприятным сюрпризом.

Дело в том, что иногда маркетмейкер ненадолго исчезает. При этом останутся другие участники торгов с ценами, зачастую далекими от справедливых. Если вы в этот момент подадите рыночную заявку, то купите или продадите бумаги по тем ценам, которые есть на бирже в этот момент. Это может быть невыгодно.

Например, инвестор хочет купить 20 акций фонда FXCN. Маркетмейкер готов продать 1700 акций по 2305 Р за штуку. Это лучшая цена на данный момент.

Теперь представим, что маркетмейкер на какое-то время перестал участвовать в торгах, то есть нет предложений на продажу по 2305 Р за акцию.

Р за штуку. Скриншот из торгового терминала QUIK» loading=»lazy» data-bordered=»true»>

Р за штуку. Скриншот из торгового терминала QUIK» loading=»lazy» data-bordered=»true»>

Издержки, налогообложение и другие нюансы

Комиссии за управление фондами на Московской бирже выше, чем у фондов, торгующихся на биржах Европы или США. С другой стороны, комиссии отечественных ETF заметно ниже, чем у ПИФов, и их можно легко купить на бирже — это существенный плюс по сравнению с ПИФами.

Доход от акций ETF, торгующихся на Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с другими ценными бумагами. НДФЛ при необходимости удержит брокер.

Можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF, если владеть их акциями хотя бы 3 года. Или можно покупать ETF через ИИС — это даст налоговый вычет с внесенной на ИИС суммы или освобождение от налога по всем операциям на счете.

Некоторые ETF можно купить и продать за доллары. Подробнее об этом мы писали в материале «Вложить валюту на Московской бирже».

Санкции и ETF

Отдельно остановлюсь на вопросе, который беспокоит некоторых инвесторов: могут ли американские санкции навредить ETF на Московской бирже и лишить инвесторов денег?

Краткий ответ: это маловероятно. Представитель FinEx подробно объясняет, почему так.

Мнение: у ETF нет санкционных рисков

Мы считаем, что инвесторам в ETF на Московской бирже не стоит беспокоиться из-за санкций.

Во-первых, санкции, по имеющейся информации, могут быть направлены против отдельных российских кредитных организаций, а не против европейских фондов — ETF на Московской бирже.

Во-вторых, сам механизм санкций не затрагивает ценные бумаги фондов. Санкции могут создать какой-то риск для долларовых депозитов, а не для фондов, независимо от того, на какой бирже обращаются их акции.

Инфраструктуру управляющей компании санкции тоже никак не затрагивают.

Возможный дискомфорт может быть связан исключительно с гипотетическими действиями российских игроков: банки и государство могут в качестве ответной меры ухудшить положение владельцев иностранных ценных бумаг. Здесь возможны два негативных сценария.

Отдельный брокер прекратит работать с иностранными ценными бумагами. Однако ETF можно перевести от одного брокера к другому без совершения денежных транзакций. Их можно будет продать позже, через другого брокера.

Государство ограничит обращение иностранных ценных бумаг в России. В таком случае администратор фондов «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», учитывающий активы ETF, предложит всем желающим погасить ETF аналогично досрочному погашению облигаций. Для этого есть специальная процедура. Погашение пройдет с учетом интересов инвесторов, то есть с учетом гипотетических ограничений. Обо всем позаботится «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», от инвестора потребуется только дать согласие на погашение.

Мы считаем, что те санкции США, о которых сейчас есть сведения и которые мы можем представить, никак не повлияют на обращение ETF на Московской бирже.

Запомнить

И мне интересно по комиссиям! Особенно мне не понятно что означает цифры по комиссиям представленные в этой статье ведь у них не указано ни срока за который берутся комиссии ни сделки за которые берутся эти комиссии. Такое ощущение, что вот например у фонда ETF FXRB комиссия 0,95% в день. Кто нибудь может подсказать по подробнее?

Стас, это годовая комиссия провайдера Фонда. Она высчитывается ежедневно малыми долями из стоимости актива. Не затрагивая ваш биржевой счет и средства на нем. Короче, если ETF это суп из бумаг, то 0.95% это зарплата повара.

Анна, правильно я понимаю, что можно сказать бумаги ETF будут дешеветь ежедневно на этот* процент?

Maksim, комиссия уже зашита в стоимость актива

Еtf основан на том, что покупает на инвестиции активы согласно стратегии. Все хорошо, пока рынок растущий, как в последнем десятилетии, но что будет в случае полномасштабного кризиса, как в 2008. Если у фонда все их активы одновременно и на неопределенный срок просядут кратно, и фонд не сможет получать прибыль от них как в настоящее время, то возможна ли ситуация, что управляющая компания закроет свои etf (или часть из них), как произошло недавно с частью etf от finex в РФ (хоть там и совсем другая причина была) и в таком случае, если УК не сможет дальше управлять фондами, активы будут продавать по рынку, который будет явно сильно ниже, чем сейчас и инвесторы, которые вложились в эти фонды однозначно потеряют свои деньги и не смогут lаже как-то повлиять на эту продажу активов фонда? Возможен такой вариант развития событий?

Если фонды смогут продержаться и в кризис и вышеописанной ситуации с потерей половины портфеля при продаже etf активов по рынку в кризис не возникнет, то etf имеет все преимущества, чем если только брать акции, самому реплицируя индекс, но с акциями хотя бы есть надежда переждать кризис и получить свое с %, а не бессильно наблюдать, как твой портфель продается в полцены(

Анатолий, если вы не нашли ответ на свой вопрос, то врятли вам стоит это делать, так как на фондовом рынке нужно хотя-бы примитивно разбираться, от того на сколько вы будете в этом разбираться, на столько будут надёжно вложены ваши деньги, в противном случае вы будете скорее всего с убытками.

В статью уже необходимо добавить БПИФ «AKNX «Технологии 100» от Альфа-Капитал.

Из ETF вложился бы в SANP500. Но американские акции сейчас на пике, нет смысла вкладываться и получать 3-6%, чтобы на третий год столкнуться с рецессией. Надо ждать просадку или кризиса.

Василий, забавно, седьмого октября 2019, на следующий день после вашего комментария, FXUS стоил 3400. Сегодня 4221. Рост 24%. Мне кажется, неплохо

P.S. Если можно оценку, выбранного мною портфеля отправить на эл. почту: vasiliycher@mail.ru
Эти ETF я хочу разместить на ИИС у брокера Тинькофф, у которого и хочу открыть ИИС в ближайшие дни.
Буду очень благодарен, если поможете в формировании портфеля ETF и размещения его на ИИС у брокера Тинькофф.

Василий, я тоже в начале 2021 года вложился в ETF FXCN, на сегодня фонд просел на 31%, но я надеюсь, что когда китайские компании перейдут на Гонконскую биржу, дела поправятся и мы увидим рост котировок.

Источник

ETF – что это простыми словами

Что такое ETF простыми словами?

Представьте себе, что вместо одной акции компании вы решили купить сразу 30 акций разных компаний. Зачем это нужно? Банально – для страхования ваших инвестиций. Первое правило инвестирования: не класть все яйца в одну корзину. Что же, для этого вам потребуется потратить довольно много денег, ведь некоторые акции могут стоить весьма прилично, при этом цена акции не отражает общую стоимость компании.

А если вы хотите собрать акции в своем портфеле с разным весом, то задача становится еще сложнее. Допустим, вы хотите, чтобы Сбербанк занимал 15% вашего портфеля, Газпром 13%, Лукойл 12%, а остальные 27 компаний суммарно занимали 60%. Проводить его балансировку будет еще сложнее. Вдобавок вам нужно будет активно мониторить происходящие события со всеми включенными компаниями, чтобы не вышло так, что компания близка к банкротству, а вы до сих пор ее держите.

Звучит сложно, не правда ли?

И здесь на помощь инвестору приходит ETF. Говоря простыми словами, ETF (расшифровывается как торгуемый на бирже фонд) – это такая «акция», которая содержит в себе несколько других акций. Покупая 1 акцию ETF, вы покупаете все входящие в него акции в определенной пропорции. Если фонд на 10% состоит из акций Сбербанка, то, купив 1 акцию этого фонда, 10% стоимости акции будет приходиться на акции Сбербанка. Есть биржевые фонды, под управлениями которых находятся десятки миллиардов долларов. Российские ETF существенно скромнее: обычно под их управлением суммы в пределах миллиарда долларов.

ETF позволяют вместо покупки 1 компании, купить сразу десятки компаний, входящих в его портфолио.

Биржевые фонды и ПИФы похожи друг на друга: они помогают инвестору диверсифицировать свои вложения. Более подробно мы рассмотрим первые, о вторых же расскажем в отдельной статье.

Формальное определение

ETF – это торгуемый на бирже фонд (с английского exchange traded fund), который отслеживает индекс, облигации, драгоценные металлы или другие активы. «Торгуемый на бирже» означает, что любой инвестор может купить его акции, также как и обычные акции компаний. В этом ETF отличается от взаимных фондов или ПИФов, которые на бирже не представлены. Стоимость 1 акции ETF может постоянно меняться в течение дня. Как правило, ETF обладают большей ликвидностью и взимает меньшую комиссию за управление, чем ПИФы и взаимные фонды. Это свойство делает их весьма привлекательными для инвесторов.

Торгуемые биржевые фонды, отслеживающие какой-либо индекс (например, Индекс Московской Биржи или S&P500), обычно называют индексными фондами.

Акция фонда может быть куплена, продана или передана так же, как обычная акция. Что логично: ведь акции ETF публично торгуются на бирже.

Чем ETF отличается от обычных акций?

Общие характеристики мы уже частично обсудили. Давайте теперь обсудим, чем же отличаются биржевые фонды от обыкновенных акций.

Диверсификация. Покупая 1 акцию фонда, вы приобретаете небольшие доли всех принадлежащих ему акций. Таким образом, банкротство одной из компаний не грозит вам потерей всех ваших средств.

Способ владения. В отличии от обыкновенных акций, вы не владеете акциями компании напрямую. Вы не сможете принимать участие в голосованиях и собраниях акционеров.

Комиссии. Торгуемые на бирже фонды берут определенную комиссию за управление. У крупных фондов она обычно небольшая, но все же есть. Например, комиссия может составлять 0.1% годовых. Точный размер комиссии вы можете выяснять в описании интересующего вас ETF.

На всякий случай напомню читателям, что ETF и торгуемый на бирже фонд – это одно и то же.

Чем ETF отличается от ПИФов?

Главное отличие от ПИФов – ETF торгуется на бирже. То есть вы можете покупать и продавать ETF на рынке в соответствии с его текущей стоимость. Вы можете продать, а затем купить бумагу назад в течение одного дня.

В этом смысле ETF больше похожи на обычные акции или облигации.

ETF часто привязывают к какому-либо индексу. То есть это не просто «мнение управляющего» или абстрактный портфель американских/российских/европейских акций, а портфель бумаг, составленный с весами, пропорциональными весу акций в соответствующем индексе.

Как инвестировать в ETF?

Для того, чтобы инвестировать в ETF, вам необходимо открыть брокерский счет и получить доступ к бирже.

Но есть и ограничения. Брокеры могут не предоставлять доступ на некоторые торговые площадки. Так, например, российские брокеры не дают прямой доступ на американский рынок неквалифицированным инвесторам. А без доступа у вас не будет возможности купить крупнейшие из доступных индексных фондов, отслеживающие индексы S&P500 и Dow Jones Industrial Average.

Впрочем, ситуация должна измениться, так как Санкт-Петербургская биржа объявила, что позволит совершать сделки с крупнейшими мировыми ETF на своей площадке, в том числе неквалифицированным инвесторам.

Преимущества ETF

Владея ETF, инвесторы получают диверсифицированный портфель, так же как и возможность использовать такие инструменты, как короткая продажа и плечи. Инвестор может приобрести 1 акцию ETF, в то время как составление портфеля из включенных в данный ETF бумаг потребует гораздо больших вложений. Минимальных требований на вложения в ETF не предусмотрено: инвестор может приобрести всего 1 акцию.

Недостатком же можно назвать комиссию на управление и непрямое владение акциями.

ETF и индексы

Некоторые биржевые фонды называются индексными. Это означает, что состав этих биржевых фондов отражает некоторый индекс, например индекс ММВБ или Доу-Джонс. То есть биржевой фонд покупает и продает бумаги в зависимости от веса компании в индексе. Чем он больше – тем больше бумаг данной компании будет в портфолио фонда.

Примеры индексных ETF:

iShares MSCI Russia ETF, тикер ERUS (повторяет индекс MSCI Russia)

SPDR S&P 500 ETF, тикер SPY (повторяет индекс S&P500)

SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF, тикер DIA (повторяет индекс Dow Jones Industrial Average)

Крупные индексные биржевые фонды славятся своими низкими комиссиями. Например, комиссия за управление SPY составляет всего 0.09%! То есть меньше одной десятой процента.

Чем крупнее индексный фонд, тем более привлекательную комиссию он может себе позволить.

Какие ETF доступны на Московской бирже?

На сайте московской биржи приведен полный список доступных ETF. Среди них есть фонды на акции, облигации, драгоценные металлы. Если будете выбирать из этого списка, обязательно обратите внимание на те пункты, которые мы упомянули выше в разделе про выбор ETF. Большинство фондов на Московской бирже реинвестируют доход и берут достаточно существенный процент за управление.

Использование для ИИС

Биржевые фонды, работающие с российскими ценными бумагами, можно использовать для получения налоговых вычетов в рамках ИИС.

За более подробной информацией нужно обращаться к управляющей фондом компании. Например, биржевой фонд FXRB позволяет покупать свои акции с сохранением российских налоговых льгот.

На иностранные ETF данное правило, к сожалению, не распространяется.

ETF и дивиденды

Когда в биржевой фонд включены акции или облигации, встает вопрос, что происходит с дивидендами и купонными выплатами.

Владельцы акций ETF обладают правом на получение полагающихся им дивидендов и купонных выплат. Они также могут получать выплаты в случае ликвидации фонда.

К примеру, биржевой фонд DIA по индексу Dow Jones выплачивает дивиденды ежемесячно. Хотя более распространенными являются ежеквартальные выплаты.

Альтернативой выплатам является реинвестирование. Так поступает биржевой фонд по российским еврооблигациям FXRB.

На что обратить внимание при выборе ETF?

В первую очередь, стоит обратить внимание на то, как выбираются бумаги в данный биржевой фонд. Какой индекс или бенчмарк лежит в основе фонда.

Во-вторых, обратите внимание на размер комиссии. Это очень-очень важный параметр. На отрезке в несколько лет даже различие в одну десятую процента будет давать существенный результат. Приведем простую выкладку. Каждый год мы покупаем акции ETF на 100 000 рублей, ежегодная доходность составляет порядка 10%, в одном случае комиссия фонда 0.1% годовых, в другом 1%:

Таким образом, фонд с комиссией 0.1% спустя 20 лет продемонстрирует доходность почти на 13% лучше. А учитывая правило сложных процентов, этот разрыв будет продолжать расти.

В-третьих, узнайте, как фонд поступает с дивидендами и купонными выплатами. Возможны два варианта: они либо выплачиваются, либо реинвестируются. Оба варианта приемлемы и зависят от предпочтения инвестора. Вариант с реинвестированием позволяет сразу пускать деньги в новые активы, но при этом лишает инвестора пассивного дохода.

На какую доходность можно рассчитывать?

Важно понимать, что разные ETF дают разную доходность. ETF вполне могут быть убыточными.

Например, доходность одного из крупнейших биржевых индексных фондов SPY (повторяющего индекс S&P500) составляла в разные годы:

При этом даже профессиональные хедж-фонды на длинной дистанции не всегда могут превзойти показатели индексов. Самым известным противостоянием является спор Уоррена Баффетта и Protege Partners о том, кто продемонстрирует лучшую доходность: индекс S&P500 или хедж-фонды. Баффет поставил на индекс и победил.

Результаты оказались впечатляющими. Средняя ежегодная доходность индекса обгоняет лучший результат хедж-фондов на целых 2%.

Как подсказывает название, «Fund of funds» составлялись не из одного хедж-фонда, в выборку включено более 200 хедж-фондов.

Подводя итог, можно сказать, что ETF является очень удобным и важным инструментом для инвестора. Они позволяют диверсифицировать и защищать вложенные средства.

Многие ETF производят регулярные выплаты дивидендов и купонов, обеспечивая инвестора стабильным пассивным доходом.

При этом существует масса биржевых фондов: есть фонды сосредоточенные на IT-секторе, недвижимости, дивидендных аристократах, небольших компаниях, компания разных стран и так далее. Это позволяет каждому инвестору подобрать ETF в зависимости от своих предпочтений и ожиданий.

Источник